Фьючерсы на акции, Руководство трейдера, Янг П., Сайди Ч., 2004

Фьючерсы на акции, Руководство трейдера, Янг П., Сайди Ч., 2004.

   Фьючерсы на отдельные акции рассматриваются многими аналитиками, как самые совершенные производные инструменты. Рынки этих деривативов распространяются по всему миру, испытывают неукротимый рост и развиваются, в том числе, и в России. Настоящая книга, написанная опытными трейдерами, является первым практическим руководством по этому инновационному продукту, ускоренно увеличивающему объемы торговли по всему миру. Эти инструменты могут радикально изменить динамику фондовых инвестиции и спекуляций. Их возможности огромны, но пока еще слабо различимы частными инвесторами нашей страны.
Предназначена для широкого круга читателей, интересующихся вопросами инвестиций, трейдинга и функционированием современных финансовых рынков.




Основы фьючерсов на отдельные акции.
8 ноября 2002 года в 10 часов утра по нью-йоркскому времени, в США в конце концов ожил рынок фьючерсов на отдельные акции После нескольких лет политических споров, наконец-то улаженных, чтобы показать историческое единодушное соглашение между регулирующими органами срочных и наличных рынков, в США появился рынок фьючерсов на отдельные акции (SSF). Рынок с поразительными возможностями, объем первого дня не был показательным, но затем вновь настал замечательный день, так как обе биржи США и NASDAQ LIFFE (NQLX), и OneChicago являются электронными рынками, помогающими разрушить стереотип в цитадели открытого аукциона, преобладающею на биржах США. Обе биржи открылись одновременно. Их совместный объем первого дня составил меньше, чем 10000 лотов фьючерсов (около миллиона акций). В целом - незначительный объем, но это был новейший признак проводящейся революции на всех фондовых рынках и, возможно, самым важным результатом стало то, что электронная система торгов работала без сбоев в течение всей сессии. Объем будет постепенно расти в первые дни, но уже по многим причинам было историческим событием то, что SSF просто заставили его реализоваться...

Революция SSF имела множество изгибов в период довольно мучительного развития, главным образом благодаря разногласиям в регулирующих органах США, которые препятствовав регистрации до тех пор, пока в 2000 году, в последние дни администрации Клинтона не был принят Закон о совершенствовании товарных фьючерсов (Commodity Futures Mondernization Act - CFMA). Из-за различных проблем, включающих трагедию 11 сентября, фактическое введение SSF в США откладывалось и впервые торги по данным финансовым инструментам начались 8 ноября 2002 года, приблизительно 21 месяц спустя после принятия закона CFMA.

ОГЛАВЛЕНИЕ.
Вступительное слово.
Предисловие.
Введение: новый продукт, новая революция.
Пролог: следующий рубеж.
Глава 1. Просто вопросы и ответы.
Глава 2. Основы фьючерсов на отдельные акции.
Фьючерсы.
Исторические корни.
Что такое фьючерс на отдельную акцию.
Основные принципы фьючерсных контрактов.
Основные принципы фьючерсов на отдельные акции.
Различия между владением акцией и фьючерсом.
Ключевые отличия между торговлей фьючерсами на акцию и наличными акциями.
Гербовый сбор.
Правило повышения цены (the uptick rule).
Короткие продажи.
Вывод по коротким продажам.
В каком месяце торговать.
Аргументы «ЗА» и «ПРОТИВ» фьючерсов на отдельные акции.
Конкурирующие финансовые инструменты.
Опционы.
Варранты.
Контракты на разницу.
Пари па биржевой курс.
Фондовые свопы.
Глава 3. Торговля фьючерсами на отдельные акции.
Электронные фьючерсы - новый образец дня США.
Предостережение: когда торговый лень не является подходящим.
Извлечение прибыли из роста цен на акцию.
Извлечение прибыли из падения цены на акцию.
Предостережение.
Торговля «парами» (относительной ценой).
Относительные показатели рынка.
Торговля с оптимальным налогообложением.
Налоги на дивиденды.
Некоторые аспекты доходов против курсового прироста капитала.
Увеличение дохода портфеля в виде процентов и дивидендов.
Налог на увеличение рыночной стоимости капитала - пример Великобритании.
Валютные влияния.
Переключение влияния биржи.
Покрытая выписка.
Выписка покрытых коллов.
Управление влиянием капитала.
Управление денежными потоками.
Конверсии и развороты.
Покрытые комбинации.
И, наконец, быстрый торговый совет.
Заключение.
Глава 4. Действия корпораций.
Метод пропорциональной коррекции - введение.
Пример 1: EXXON Mobil.
Пример 2: ENEL SpA.
Случай с разделением компании.
Деление акционерного капитала.
Корректировки Вarclays.
Telefónica.
Смена названия.
CGNU меняет имя.
Особые дивиденды.
Глава 5. Кто использует фьючерсы на отдельную акцию.
Ликвидность как необходимость.
Хеджинг.
Интерполированный хеджинг.
Классическое хеджирование.
Маркет-мейкеры.
Спекулянты.
Менеджеры фондов.
Хеджинговые фонды.
Перенос риска.
Гибридное маркет-мейкерство.
Новое оружие для программного трейдинга.
Ислам и финансы.
Кредитор по акциям.
Фондовые брокеры.
Победители и проигравшие.
Глава 6. Маржа, клиринг и расчёты.
Маржа.
Клиринг, расчеты и поставка.
Наличные либо физическая поставка.
NQLX.
OneChicago.
Euronext LIFFE.
MEFF.
Определение предпочтений счетодержателя.
Стандартная цена (цена поставки).
Индия.
ЮАР.
Сингапур.
Португалия.
Греция.
Австралия.
Россия.
Цены закрытия.
Глава 7. Фьючерсы на отдельные акции и индексы.
DOW JONES 30, средневзвешенный промышленный индекс.
Композитный индекс S&P500.
Композитный индекс NASDAQ.
Индекс FTSE 100.
Индекс DАХ.
Международные индексы.
DOW JONES EUROSTOXX 50.
Индексы MSCI.
Введение и исключение.
Свободное количество.
Узкие индексы.
Создание индекса узкой базы.
Эффект экспирации и тройное колдовство.
Репликация индекса.
Заключение.
Следующие шаги и дальнейшая перспектива фьючерсов на акции.
Библиография.
Принятые сокращения.
Web-pecypсы.
Указатель.

Купить .





Теги: учебник по финансам :: финансы :: Янг :: Сайди :: фьючерсы :: акции :: инвестиции :: трейдинг :: рынок